Die Kritik an der Niedrigzins-Politik der EZB ist mittlerweile so massiv geworden, dass sich EZB-Direktor Asmussen genötigt sah, das Vorgehen zu verteidigen. „Sparen lohnt sich in Deutschland“ trotz der niedrigen Leitzinsen. Außerdem seien die Zinsen hier „auch deshalb niedrig, `weil derzeit sehr viel Kapital in den sicheren Hafen Deutschland fließt´, so Asmussen. Sparen lohne sich aber noch immer. Zugleich zeigte Asmussen Verständnis für die Inflationsängste vieler Deutschen. Asmussen: `Die Angst vor Inflation ist Teil unserer kollektiven Erinnerung´“, schreibt <link http: www.focus.de finanzen banken ezb-chef-verteidigt-niedrigzins-politik-ezb-direktor-asmussen-sparen-lohnt-sich-in-deutschland_aid_1008876.html external-link-new-window external link in new>focus.de.
Es kann kein Recht auf hohe Zinserträge geben. Für diese Positionierung ist der EZB zu danken. Der Zins ist ein Knappheitspreis, der bei ausreichendem Kapitalangebot sinkt. Dies sollte man jedoch nicht mit der Angst der Sparer vor der Geldentwertung vermischen. Spareinlagen sollten sich nicht aus sich selbst heraus auf alle Ewigkeit vermehren. Sie sollten aber auch nicht Jahr für Jahr an Wert verlieren. Dies zu garantieren ist die hoheitliche Aufgabe einer Notenbank.
Wenn diese aufgrund niedriger Wachstumsraten entscheidet, dass die Leitzinsen nahe null sein sollten, muss sie gleichzeitig dafür sorgen, dass auch die Inflationsrate gegen Null tendiert. Um das zu erreichen, muss sie gewährleisten, dass die Geldmenge M1 im Fluss bleibt und dass sich die Geldvermögen nicht dem Kapitalmarkt entziehen können.
Klaus Willemsen, 11.06.2013
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